Comentários do Gestor

O início do ano foi marcado pela volatilidade externa ditada pelas tensões entre EUA e Irã e pela ansiedade quanto à Fase 1 das negociações entre EUA e China, que foi agravada pela epidemia de Coronavírus. Como consequência, no cenário doméstico, boa parte dos movimentos responderam a esses acontecimentos. Por esse motivo, no mês de janeiro, a rentabilidade mensal dos ativos do Plano não foi suficiente para fazer frente às provisões matemáticas. Entre as causas está a defasagem do IPCA. O percentual utilizado para correção do passivo foi de 1,15% (dezembro 2019), enquanto que, os ativos foram reajustados pelo índice de inflação de 0,21% (janeiro 2020). Outros fatores também prejudicaram a performance: o rendimento da carteira de Renda Variável foi de -0,71 (o retorno obtido foi superior ao Ibovespa, que caiu -1,63%) e o aumento dos juros de mercados das NTN-B desvalorizaram um pouco os Títulos Públicos marcados a mercado. Em razão das incertezas com relação aos impactos da epidemia do COVID-19 no crescimento da economia global, inicialmente, o primeiro trimestre deverá ser de grande volatilidade. 

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